Portefeuilles fixes : les allocations permanentes backtestées
Un portefeuille fixe garde toujours la même répartition entre ses actifs : par exemple 60 % d'actions et 40 % d'obligations. Il n'y a aucun signal à suivre. Une fois par an, on vend un peu de ce qui a monté et on rachète ce qui a baissé pour revenir aux poids de départ.
Toute la stratégie tient dans le choix des actifs et de leurs proportions. Le Permanent Portfolio mise sur quatre actifs censés réagir chacun à un climat économique différent, le 60/40 sur le couple actions-obligations, le portefeuille 3 fonds sur la simplicité et les frais minimaux.
| Stratégie | CAGR | Max DD | Récup. | Sharpe | Signal nov. 2026 |
|---|---|---|---|---|---|
| 60/40 classique | 8,8 % | -24,4 % | 25 mois | 0,78 | Allocation fixe |
| 90/10 de Warren Buffett | 11,3 % | -37,5 % | 27 mois | 0,75 | Allocation fixe |
| Golden Butterfly | 7,4 % | -17,8 % | 28 mois | 0,73 | Allocation fixe |
| Permanent Portfolio | 6,7 % | -17,0 % | 28 mois | 0,72 | Allocation fixe |
| Portefeuille 3 fonds (Bogleheads) | 7,5 % | -25,5 % | 25 mois | 0,64 | Allocation fixe |
| All Weather (version Robbins) | 6,5 % | -21,1 % | 41 mois | 0,62 | Allocation fixe |
| Coffeehouse Portfolio | 7,0 % | -26,9 % | 30 mois | 0,57 | Allocation fixe |
| Portefeuille Swensen (Yale) | 7,4 % | -34,6 % | 30 mois | 0,54 | Allocation fixe |
| Larry Portfolio | 4,6 % | -20,8 % | 50 mois | 0,50 | Allocation fixe |
| Ivy Portfolio (buy & hold) | 5,5 % | -44,4 % | 36 mois | 0,39 | Allocation fixe |
| Actions mondiales (référence) | 8,5 % | -47,5 % | 31 mois | 0,50 |
Période commune de juil. 2008 à oct. 2026, frais inclus, du meilleur au moins bon Sharpe. Dernière ligne, pour comparaison : les actions mondiales (8,5 % par an, pire baisse -47,5 %).
Ce qu'il faut savoir
- Aucun timing : le portefeuille subit toutes les baisses de ses actifs, mais ne rate jamais une reprise.
- Très peu de transactions, donc peu de frais et, selon les pays, peu d'impôts sur les plus-values.
- Le point faible commun apparaît quand actions et obligations baissent ensemble, comme en 2022 : la diversification entre les deux ne protège plus.
- C'est la famille la plus facile à appliquer avec des ETF européens, et la plus facile à tenir psychologiquement.
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