90/10 de Warren Buffett
Le conseil de Buffett pour l'héritage de son épouse : 90 % S&P 500, 10 % obligations d'État courtes
CAGR11,5 %Actions mondiales : 8,8 %
Temps de récupération27 moisActions mondiales : 28 mois
Max drawdown-37,5 %Actions mondiales : -45,8 %
Pire année-16,7 %Actions mondiales : -18,4 %
L'essentiel
En 2013, Warren Buffett écrit dans sa lettre aux actionnaires qu'il a demandé que l'héritage de son épouse soit placé à 90 % dans un fonds S&P 500 très bon marché et à 10 % en obligations d'État courtes.
Points forts
- Presque tout le rendement du S&P 500 avec un peu moins de volatilité.
- La simplicité même, défendue par l'investisseur le plus célèbre du monde.
Points faibles
- Quasiment la même exposition aux krachs que les actions seules : -38 % en 2008-2009.
- Les 10 % d'obligations courtes protègent très peu.
À savoir
Buffett ne présente pas ce conseil comme optimal : c'est une allocation qui évite les erreurs coûteuses d'un héritier peu intéressé par la finance.
Règles
- Allocation fixe : 90 % SPY, 10 % SHY.
- Rééquilibrage une fois par an, fin décembre, pour revenir aux poids cibles.
Publiée en mars 2014.
Signal pour septembre 2026
Calculé sur la clôture de fin août 2026.
SPY90 %SPDR S&P 500
SHY10 %iShares 1-3 Year Treasury Bond
Avec des ETF européens
SPYCSPXmême indice
SHYIBTSmême indice
Toutes les mesures
| Période communedepuis juil. 2008 | Historique completdepuis août 2002 | |
|---|---|---|
| CAGR | 11,5 % | 10,5 % |
| Volatilité | 13,9 % | 13,2 % |
| Sharpe | 0,76 | 0,70 |
| Max drawdown | -37,5 % | -45,9 % |
| Plus longue période sous l'eau | 27 mois | 51 mois |
| Meilleure année | +29,1 % | +29,1 % |
| Pire année | -16,7 % | -32,5 % |
| Pire 5 ans (annualisé) | +6,3 % | -5,4 % |
| Pire 10 ans (annualisé) | +9,4 % | +6,1 % |
Même famille
Rendement annuel et pire baisse sur la période commune.
- 60/40 classique8,9 % /an · -24,4 %
- Permanent Portfolio7,0 % /an · -17,0 %
- Golden Butterfly7,7 % /an · -17,8 %
- All Weather (version Robbins)6,6 % /an · -21,1 %
- Portefeuille 3 fonds (Bogleheads)7,7 % /an · -25,1 %
- Ivy Portfolio (buy & hold)5,5 % /an · -42,3 %
- Portefeuille Swensen (Yale)7,6 % /an · -34,6 %
- Coffeehouse Portfolio7,1 % /an · -26,9 %
- Larry Portfolio4,8 % /an · -20,8 %