Larry Portfolio
30 % d'actions choisies pour leur rendement élevé, 70 % d'obligations d'État
L'essentiel
Le portefeuille de Larry Swedroe : seulement 30 % d'actions, choisies parmi les plus rémunératrices sur le long terme (petites capitalisations « value », émergents), et 70 % d'obligations d'État à moyen terme.
Points forts
- Une faible part d'actions limite les baisses dans les krachs boursiers.
- L'idée : obtenir un rendement proche d'un portefeuille plus risqué avec moins d'actions.
Points faibles
- 70 % d'obligations : quand les taux montent fortement, comme en 2022, le portefeuille souffre.
- Le pari sur les petites capitalisations « value » n'a pas payé depuis 2008.
À savoir
Swedroe recommande des fonds « value » spécialisés, qui n'existent pas tous en ETF avec un long historique ; la version testée ici utilise les équivalents les plus proches.
Règles
- Allocation fixe : 70 % IEF, 15 % IWN, 7,5 % SCZ, 7,5 % EEM.
- Rééquilibrage une fois par an, fin décembre, pour revenir aux poids cibles.
Depuis la publication
De févr. 2014 à oct. 2026, soit 153 mois : la seule période que l'auteur ne connaissait pas en concevant les règles.
| Stratégie | Actions mondiales | |
|---|---|---|
| Rendement annuel | 3,4 % | 10,6 % |
| Max drawdown | -20,8 % | -25,7 % |
| Volatilité | 6,8 % | 13,9 % |
| Sharpe | 0,27 | 0,67 |
Sur toute la période commune, la stratégie fait 4,6 % par an.
Allocation
Fixe : rééquilibrage une fois par an, fin décembre.
Avec des ETF européens
Les ETF américains ne sont pas accessibles aux particuliers européens. Voici les équivalents UCITS des ETF utilisés.
Toutes les mesures
| Période communedepuis juil. 2008 | Historique completdepuis janv. 2008 | |
|---|---|---|
| CAGR | 4,6 % | 4,4 % |
| Volatilité | 7,0 % | 6,9 % |
| Sharpe | 0,50 | 0,47 |
| Max drawdown | -20,8 % | -20,8 % |
| Plus longue période sous l'eau | 50 mois | 50 mois |
| Meilleure année civile complète | +13,1 % | +13,1 % |
| Pire année civile complète | -16,0 % | -16,0 % |
| Pire 5 ans (annualisé) | 0,0 % | 0,0 % |
| Pire 10 ans (annualisé) | +1,6 % | +1,6 % |
Même famille
Rendement annuel et pire baisse sur la période commune.
- 60/40 classique8,8 % /an · -24,4 %
- Permanent Portfolio6,7 % /an · -17,0 %
- Golden Butterfly7,4 % /an · -17,8 %
- All Weather (version Robbins)6,5 % /an · -21,1 %
- Portefeuille 3 fonds (Bogleheads)7,5 % /an · -25,5 %
- Ivy Portfolio (buy & hold)5,5 % /an · -44,4 %
- Portefeuille Swensen (Yale)7,4 % /an · -34,6 %
- Coffeehouse Portfolio7,0 % /an · -26,9 %
- 90/10 de Warren Buffett11,3 % /an · -37,5 %