Suivi de tendance : la moyenne mobile 10 mois de Faber
Le suivi de tendance applique une règle unique à chaque actif : on le garde tant que son cours est au-dessus de sa moyenne des 10 derniers mois, on le remplace par du cash quand il passe en dessous. La règle a été popularisée par Mebane Faber dans un article de 2007.
Contrairement au momentum, il ne s'agit pas de choisir le meilleur actif, mais de sortir de ceux qui baissent. GTAA 5 applique ce filtre aux cinq classes d'actifs de l'Ivy Portfolio, la version S&P 500 à un seul indice.
| Stratégie | CAGR | Max DD | Récup. | Sharpe | Signal sept. 2026 |
|---|---|---|---|---|---|
| S&P 500 avec timing (moyenne 10 mois) | 8,5 % | -22,9 % | 32 mois | 0,69 | 100 % SPY |
| GTAA 5 / Ivy Portfolio avec timing | 4,5 % | -11,1 % | 35 mois | 0,50 | 20 % chacun : SPY, EFA, VNQ, GSG, Cash |
| Actions mondiales (référence) | 8,8 % | -45,8 % | 28 mois | 0,52 |
Période commune de juil. 2008 à août 2026, frais inclus, du meilleur au moins bon Sharpe. Dernière ligne, pour comparaison : les actions mondiales (8,8 % par an, pire baisse -45,8 %).
Ce qu'il faut savoir
- L'objectif n'est pas de rapporter plus, mais d'éviter les baisses longues et profondes, comme en 2008.
- Le prix à payer : des faux signaux quand le marché oscille autour de sa moyenne, avec des sorties suivies de rachats plus haut.
- La règle est simple et publique depuis longtemps : ses résultats après publication sont un bon test de sa robustesse.
- Comparer une stratégie avec et sans le filtre montre exactement ce que coûte, et ce que rapporte, l'assurance contre les krachs.
Les autres familles
Portefeuilles fixes · Stratégies momentum · Stratégies de Keller · Rotation sectorielle