Labo ETF
Données à fin oct. 2026 · mises à jour le 4 nov.
TendanceMebane Faber (2007)

S&P 500 avec timing (moyenne 10 mois)

Actions US au-dessus de la moyenne mobile 10 mois, cash en dessous

Comparer avec une autre stratégie →

CAGR8,4 %Actions mondiales : 8,5 %
Temps de récupération32 moisActions mondiales : 31 mois
Max drawdown-22,9 %Actions mondiales : -47,5 %
Pire année-20,8 %Actions mondiales : -18,4 %

L'essentiel

Le suivi de tendance le plus simple : rester en actions américaines tant qu'elles sont au-dessus de leur moyenne des 10 derniers mois, passer en cash sinon.

Points forts

  • A évité l'essentiel des baisses prolongées, comme celle de 2008-2009.
  • Divise par deux le pire drawdown du S&P 500 sur la période.

Points faibles

  • Inefficace dans les chutes rapides : en 2020, la sortie est arrivée après le plus gros de la baisse.
  • Des faux signaux coûteux dans les marchés hésitants, et -21 % en 2022.

À savoir

Le timing coûte presque 4 points de rendement annuel par rapport au S&P 500 sur la période : c'est le prix de l'assurance contre les krachs longs.

Règles

  1. Fin de mois : si SPY dépasse sa moyenne des 10 derniers mois, 100 % SPY.
  2. Sinon : 100 % cash (T-bills).
Publiée en janvier 2007.

Depuis la publication

De févr. 2007 à oct. 2026, soit 237 mois : la seule période que l'auteur ne connaissait pas en concevant les règles.

StratégieS&P 500
Rendement annuel8,0 %10,8 %
Max drawdown-22,9 %-50,8 %
Volatilité10,7 %15,4 %
Sharpe0,640,65

Sur toute la période commune, la stratégie fait 8,4 % par an.

Signal pour novembre 2026

Calculé sur la clôture de fin octobre 2026.

SPY100 %SPDR S&P 500

Historique des signaux

2 changements sur les 12 derniers mois. En gras : le mois où l'allocation a changé.

MoisAllocation
nov. 2026100 % SPY
oct. 2026100 % SPY
sept. 2026100 % SPY
août 2026100 % SPY
juil. 2026100 % SPY
juin 2026100 % SPY
mai 2026100 % SPY
avr. 2026100 % Cash
mars 2026100 % SPY
févr. 2026100 % SPY
janv. 2026100 % SPY
déc. 2025100 % SPY
nov. 2025100 % SPY

Avec des ETF européens

Les ETF américains ne sont pas accessibles aux particuliers européens. Voici les équivalents UCITS des ETF utilisés.

SPYSPYLmême indice
State Street SPDR S&P 500 UCITS ETF (Acc) · IE000XZSV718 · frais 0,03 %
Alternative : iShares Core S&P 500 (CSPX, IE00B5BMR087), plus ancien, frais 0,07 %.
CashIB01proche
iShares USD Treasury Bond 0-1yr UCITS ETF (Acc) · IE00BGSF1X88 · frais 0,07 %
Le cash des stratégies correspond aux T-bills américains de 1 à 3 mois ; ce fonds détient des Treasuries de 0 à 1 an, au comportement très proche.

Toutes les mesures

Période communedepuis juil. 2008Historique completdepuis déc. 1993
CAGR8,4 %9,7 %
Volatilité10,9 %10,7 %
Sharpe0,680,70
Max drawdown-22,9 %-22,9 %
Plus longue période sous l'eau32 mois32 mois
Meilleure année civile complète+32,3 %+37,8 %
Pire année civile complète-20,8 %-20,8 %
Pire 5 ans (annualisé)+2,1 %+1,8 %
Pire 10 ans (annualisé)+5,5 %+5,5 %

Même famille

Rendement annuel et pire baisse sur la période commune.

Toute la famille « Suivi de tendance »