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Données à fin oct. 2026 · mises à jour le 4 nov.
MomentumGary Antonacci (2014)

Global Equities Momentum (GEM)

Actions US ou internationales si elles battent les T-bills sur 12 mois, sinon obligations

Comparer avec une autre stratégie →

CAGR8,0 %Actions mondiales : 8,5 %
Temps de récupération29 moisActions mondiales : 31 mois
Max drawdown-21,6 %Actions mondiales : -47,5 %
Pire année-17,1 %Actions mondiales : -18,4 %

L'essentiel

Gary Antonacci combine deux momentums sur 12 mois : le momentum absolu (les actions battent-elles les T-bills ?) décide d'être investi ou non, le momentum relatif choisit entre actions américaines et internationales.

Points forts

  • A évité l'essentiel du krach de 2008 en passant en obligations.
  • Peu de transactions : moins de deux changements par an en moyenne.

Points faibles

  • Réagit lentement : 12 mois de recul, donc des sorties et des retours tardifs (2015-2016, 2018, 2020).
  • Le refuge obligataire (AGG) a lui-même chuté en 2022 (-13 %) : la stratégie perd -17,1 % sur l'année.

À savoir

Publiée fin 2014, la stratégie a fait moins bien que le S&P 500 depuis sa publication. Le graphique ombré permet de le constater.

Règles

  1. Fin de mois : rendement total sur 12 mois de SPY, EFA et des T-bills (BIL).
  2. Si SPY bat les T-bills : investir 100 % dans le meilleur de SPY et EFA.
  3. Sinon : 100 % AGG (obligations agrégées US).
Antonacci utilise l'indice MSCI ACWI ex-US ; EFA (2001) remplace ACWX (2008) pour inclure la crise de 2008.
Publiée en novembre 2014.

Depuis la publication

De déc. 2014 à oct. 2026, soit 143 mois : la seule période que l'auteur ne connaissait pas en concevant les règles.

StratégieActions mondiales
Rendement annuel7,1 %10,4 %
Max drawdown-21,6 %-25,7 %
Volatilité12,7 %14,3 %
Sharpe0,460,63

Sur toute la période commune, la stratégie fait 8,0 % par an.

Signal pour novembre 2026

Calculé sur la clôture de fin octobre 2026.

EFA100 %iShares MSCI EAFE

Historique des signaux

4 changements sur les 12 derniers mois. En gras : le mois où l'allocation a changé.

MoisAllocation
nov. 2026100 % EFA
oct. 2026100 % SPY
sept. 2026100 % EFA
août 2026100 % EFA
juil. 2026100 % SPY
juin 2026100 % SPY
mai 2026100 % SPY
avr. 2026100 % EFA
mars 2026100 % EFA
févr. 2026100 % EFA
janv. 2026100 % EFA
déc. 2025100 % EFA
nov. 2025100 % EFA

Avec des ETF européens

Les ETF américains ne sont pas accessibles aux particuliers européens. Voici les équivalents UCITS des ETF utilisés.

SPYSPYLmême indice
State Street SPDR S&P 500 UCITS ETF (Acc) · IE000XZSV718 · frais 0,03 %
Alternative : iShares Core S&P 500 (CSPX, IE00B5BMR087), plus ancien, frais 0,07 %.
EFAXUSEproche
iShares MSCI World ex-USA UCITS ETF USD (Acc) · IE000R4ZNTN3 · frais 0,15 %
MSCI World ex USA inclut le Canada, absent de l'EAFE. Fonds lancé en janvier 2025.
AGGIUAAmême indice
iShares US Aggregate Bond UCITS ETF (Acc) · IE00BYXYYM63 · frais 0,25 %
CashIB01proche
iShares USD Treasury Bond 0-1yr UCITS ETF (Acc) · IE00BGSF1X88 · frais 0,07 %
Le cash des stratégies correspond aux T-bills américains de 1 à 3 mois ; ce fonds détient des Treasuries de 0 à 1 an, au comportement très proche.

Toutes les mesures

Période communedepuis juil. 2008Historique completdepuis oct. 2004
CAGR8,0 %9,0 %
Volatilité12,5 %12,2 %
Sharpe0,570,63
Max drawdown-21,6 %-21,6 %
Plus longue période sous l'eau29 mois37 mois
Meilleure année civile complète+28,7 %+28,7 %
Pire année civile complète-17,1 %-17,1 %
Pire 5 ans (annualisé)+0,4 %+0,4 %
Pire 10 ans (annualisé)+4,7 %+4,7 %

Même famille

Rendement annuel et pire baisse sur la période commune.

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