Global Equities Momentum (GEM)
Actions US ou internationales si elles battent les T-bills sur 12 mois, sinon obligations
CAGR8,3 %Actions mondiales : 8,8 %
Temps de récupération29 moisActions mondiales : 28 mois
Max drawdown-21,6 %Actions mondiales : -45,8 %
Pire année-17,1 %Actions mondiales : -18,4 %
L'essentiel
Gary Antonacci combine deux momentums sur 12 mois : le momentum absolu (les actions battent-elles les T-bills ?) décide d'être investi ou non, le momentum relatif choisit entre actions américaines et internationales.
Points forts
- A évité l'essentiel du krach de 2008 en passant en obligations.
- Peu de transactions : moins de deux changements par an en moyenne.
Points faibles
- Réagit lentement : 12 mois de recul, donc des sorties et des retours tardifs (2015-2016, 2018, 2020).
- Le refuge obligataire a lui-même chuté en 2022 : -17,1 % sur l'année.
À savoir
Publiée fin 2014, la stratégie a fait moins bien que le S&P 500 depuis sa publication. Le graphique ombré permet de le constater.
Règles
- Fin de mois : rendement total sur 12 mois de SPY, EFA et des T-bills (BIL).
- Si SPY bat les T-bills : investir 100 % dans le meilleur de SPY et EFA.
- Sinon : 100 % AGG (obligations agrégées US).
Antonacci utilise l'indice MSCI ACWI ex-US ; EFA (2001) remplace ACWX (2008) pour inclure la crise de 2008.
Publiée en novembre 2014.
Signal pour septembre 2026
Calculé sur la clôture de fin août 2026.
EFA100 %iShares MSCI EAFE
Historique des signaux
3 changements sur les 12 derniers mois. En gras : le mois où l'allocation a changé.
| Mois | Allocation |
|---|---|
| sept. 2026 | 100 % EFA |
| août 2026 | 100 % EFA |
| juil. 2026 | 100 % SPY |
| juin 2026 | 100 % SPY |
| mai 2026 | 100 % SPY |
| avr. 2026 | 100 % EFA |
| mars 2026 | 100 % EFA |
| févr. 2026 | 100 % EFA |
| janv. 2026 | 100 % EFA |
| déc. 2025 | 100 % EFA |
| nov. 2025 | 100 % EFA |
| oct. 2025 | 100 % SPY |
| sept. 2025 | 100 % SPY |
Avec des ETF européens
SPYCSPXmême indice
EFAXUSEproche
MSCI World ex USA inclut le Canada, absent de l'EAFE. Fonds lancé en janvier 2025.
AGGIUAAmême indice
CashIB01même indice
Le cash des stratégies correspond aux T-bills américains.
Toutes les mesures
| Période communedepuis juil. 2008 | Historique completdepuis oct. 2004 | |
|---|---|---|
| CAGR | 8,3 % | 9,3 % |
| Volatilité | 12,5 % | 12,2 % |
| Sharpe | 0,60 | 0,65 |
| Max drawdown | -21,6 % | -21,6 % |
| Plus longue période sous l'eau | 29 mois | 37 mois |
| Meilleure année | +28,7 % | +28,7 % |
| Pire année | -17,1 % | -17,1 % |
| Pire 5 ans (annualisé) | +0,4 % | +0,4 % |
| Pire 10 ans (annualisé) | +4,7 % | +4,7 % |
Même famille
Rendement annuel et pire baisse sur la période commune.
- Accelerating Dual Momentum12,5 % /an · -34,9 %
- Accelerating Dual Momentum (variante TLT/TIP)13,2 % /an · -25,8 %
- Accelerating Dual Momentum (variante cash)10,3 % /an · -18,2 %
- Composite Dual Momentum5,7 % /an · -14,3 %
- Paired Switching8,1 % /an · -28,4 %