Labo ETF
Données à fin oct. 2026 · mises à jour le 4 nov.
KellerWouter Keller & Jan Willem Keuning (2018)

Defensive Asset Allocation (DAA-G12)

Deux « canaris » (émergents et obligations) décident de la part défensive

Comparer avec une autre stratégie →

CAGR7,8 %Actions mondiales : 8,5 %
Temps de récupération48 moisActions mondiales : 31 mois
Max drawdown-19,5 %Actions mondiales : -47,5 %
Pire année-12,0 %Actions mondiales : -18,4 %

L'essentiel

Deux « canaris », les actions émergentes et les obligations agrégées, servent d'alarme : chaque canari négatif fait passer la moitié du portefeuille en défensif. Le reste est investi dans les 6 actifs les plus forts parmi 12.

Points forts

  • Une protection graduelle (0, 50 ou 100 %) plutôt que du tout ou rien.
  • Bon compromis rendement/risque sur la période testée.

Points faibles

  • Beaucoup de paramètres (12 actifs, 6 retenus, 2 canaris) pour un historique limité.
  • Rotation élevée : des changements presque tous les mois.

À savoir

RotationShield applique la même idée de canari au seul S&P 500, avec VWO et TIP comme sentinelles et du cash en repli. Voir la comparaison DAA ou RotationShield.

Règles

  1. Fin de mois : momentum 13612W de chaque actif.
  2. Canaris : VWO et BND. Chaque canari négatif fait passer 50 % du portefeuille en défensif.
  3. Partie offensive : les 6 meilleurs des 12 actifs risqués, à parts égales.
  4. Partie défensive : le meilleur de SHY, IEF et LQD.
RotationShield applique la même logique de canari au seul S&P 500, avec VWO et TIP.
Publiée en juillet 2018.

Depuis la publication

De août 2018 à oct. 2026, soit 99 mois : la seule période que l'auteur ne connaissait pas en concevant les règles.

StratégieActions mondiales
Rendement annuel5,5 %11,5 %
Max drawdown-19,5 %-25,7 %
Volatilité7,8 %15,8 %
Sharpe0,390,61

Sur toute la période commune, la stratégie fait 7,8 % par an.

Signal pour novembre 2026

Calculé sur la clôture de fin octobre 2026.

IEF50 %iShares 7-10 Year Treasury Bond
GSG8,3 %iShares S&P GSCI Commodity-Indexed
TLT8,3 %iShares 20+ Year Treasury Bond
VNQ8,3 %Vanguard Real Estate
SPY8,3 %SPDR S&P 500
VGK8,3 %Vanguard FTSE Europe
LQD8,3 %iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond

Historique des signaux

12 changements sur les 12 derniers mois. En gras : le mois où l'allocation a changé.

MoisAllocation
nov. 202650 % IEF · 8,3 % chacun : GSG, LQD, SPY, TLT, VGK, VNQ
oct. 202650 % SHY · 8,3 % chacun : EWJ, GSG, HYG, QQQ, SPY, VWO
sept. 202650 % SHY · 8,3 % chacun : EWJ, GLD, GSG, QQQ, SPY, VWO
août 202650 % SHY · 8,3 % chacun : EWJ, GSG, IWM, SPY, VGK, VNQ
juil. 202616,7 % chacun : EWJ, IWM, QQQ, SPY, VNQ, VWO
juin 202616,7 % chacun : EWJ, GSG, IWM, QQQ, SPY, VWO
mai 202616,7 % chacun : GSG, IWM, QQQ, SPY, VNQ, VWO
avr. 2026100 % SHY
mars 202616,7 % chacun : EWJ, GLD, GSG, VGK, VNQ, VWO
févr. 202616,7 % chacun : EWJ, GLD, GSG, IWM, VGK, VWO
janv. 202616,7 % chacun : EWJ, GLD, QQQ, SPY, VGK, VWO
déc. 202516,7 % chacun : EWJ, GLD, IWM, QQQ, SPY, VGK
nov. 202516,7 % chacun : EWJ, GLD, IWM, QQQ, SPY, VWO

Avec des ETF européens

Les ETF américains ne sont pas accessibles aux particuliers européens. Voici les équivalents UCITS des ETF que la stratégie achète.

SPYSPYLmême indice
State Street SPDR S&P 500 UCITS ETF (Acc) · IE000XZSV718 · frais 0,03 %
Alternative : iShares Core S&P 500 (CSPX, IE00B5BMR087), plus ancien, frais 0,07 %.
IWMR2USmême indice
State Street SPDR Russell 2000 U.S. Small Cap UCITS ETF · IE00BJ38QD84 · frais 0,30 %
QQQCNDXmême indice
iShares Nasdaq 100 UCITS ETF (Acc) · IE00B53SZB19 · frais 0,30 %
VGKIMAEproche
iShares Core MSCI Europe UCITS ETF EUR (Acc) · IE00B4K48X80 · frais 0,12 %
MSCI Europe au lieu du FTSE Developed Europe : exposition quasi identique.
EWJIJPAproche
iShares Core MSCI Japan IMI UCITS ETF · IE00B4L5YX21 · frais 0,12 %
MSCI Japan IMI : inclut aussi les petites capitalisations japonaises.
VWOEMIMproche
iShares Core MSCI Emerging Markets IMI UCITS ETF (Acc) · IE00BKM4GZ66 · frais 0,18 %
MSCI Emerging Markets IMI au lieu du FTSE Emerging : MSCI classe la Corée du Sud parmi les émergents, FTSE non. Le fonds UCITS en contient donc, VWO pas.
VNQIUSPproche
iShares US Property Yield UCITS ETF (Dist) · IE00B1FZSF77 · frais 0,40 %
Sélection de REIT américains à rendement élevé, pas l'ensemble du secteur.
GSGICOMproche
iShares Diversified Commodity Swap UCITS ETF · IE00BDFL4P12 · frais 0,19 %
Indice Bloomberg Commodity : nettement moins d'énergie que le S&P GSCI.
GLDSGLNmême indice
iShares Physical Gold ETC · IE00B4ND3602 · frais 0,12 %
ETC adossé à de l'or physique (pas un fonds UCITS au sens strict).
TLTDTLAmême indice
iShares USD Treasury Bond 20+yr UCITS ETF USD (Acc) · IE00BFM6TC58 · frais 0,07 %
HYGIHYUmême indice
iShares USD High Yield Corporate Bond UCITS ETF (Dist) · IE00B4PY7Y77 · frais 0,50 %
LQDLQDAmême indice
iShares USD Corporate Bond UCITS ETF (Dist) · IE0032895942 · frais 0,20 %
SHYIBTSmême indice
iShares USD Treasury Bond 1-3yr UCITS ETF (Dist) · IE00B14X4S71 · frais 0,07 %
IEFCBU0même indice
iShares USD Treasury Bond 7-10yr UCITS ETF (Acc) · IE00B3VWN518 · frais 0,07 %

Indicateur : ne pas acheter

BND sert seulement à calculer le signal : la stratégie ne l'achète jamais. Son cours est public : on peut suivre directement l'ETF américain, ou son équivalent UCITS.

BNDIUAAmême indice
iShares US Aggregate Bond UCITS ETF (Acc) · IE00BYXYYM63 · frais 0,25 %
Bloomberg US Aggregate au lieu du US Aggregate Float Adjusted : quasi identique.

Toutes les mesures

Période communedepuis juil. 2008Historique completdepuis mai 2008
CAGR7,8 %7,7 %
Volatilité8,3 %8,3 %
Sharpe0,780,77
Max drawdown-19,5 %-19,5 %
Plus longue période sous l'eau48 mois48 mois
Meilleure année civile complète+25,7 %+25,7 %
Pire année civile complète-12,0 %-12,0 %
Pire 5 ans (annualisé)+2,1 %+2,1 %
Pire 10 ans (annualisé)+4,1 %+4,1 %

Même famille

Rendement annuel et pire baisse sur la période commune.

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